stelioskal
Νεοφερμένος
Ο stelioskal αυτή τη στιγμή δεν είναι συνδεδεμένος. Επαγγέλεται Μηχανικός λογισμικού. Έχει γράψει 63 μηνύματα.
13-04-10
17:58
το ηδη υπαρχον ομολογο, το οποιο εχει πλεον αποδοση 5,1% για τον αγοραστη του, εχει καποια επιπτωση στο ποσο που θα πληρωσει τλκ το κρατος? δηλαδη το κρατος θα πληρωσει και παλι τα ιδια χρηματα για το συγκεκριμενο ομολογο ασχετο αν ο 2ος αγοραστης ωφεληθει πιο πολυ?
αν το απο πανω ειναι σωστο τοτε να υποθεσω οτι η αυξηση των σπρεντς μας ανησυχει επειδη αλλαζει το κλιμα της αγορας αρα αλλαζει και το μελλοντικο επιτοκιο που θα ζητηθει στα επομενα ομολογα, σωστα?
1. Το κράτος θα πληρώσει τα ίδια. Κερδισμένος θα βγεί ο 2ος αγοραστής αφού παίρνει και το τοκομερίδιο και γλιτώνει 2 ευρώ απο την αγορά του ομολόγου, ΑΝ φυσικά πληρωθεί το ομόλογο και δεν έχουμε χρεοκωπία. Λογικό, αφού πήρε μεγαλύτερο ρίσκο (αγόρασε ομόλογο που οι άλλοι φοβούνταν).
2. ΑΚΡΙΒΩΣ!
Δές κάτι πολύ ενδιαφέρον: Ο πωλητής του ομολόγου φαίνεται να χάνει λεφτά ΑΛΛΑ: Αν μετά 2 μέρες-εβδομάδες-μήνες λόγω υψηλού spread εκδοθούν ομόλογα με 10% τότε έχοντας στα χέρια του ρευστό αγοράζει και τελικά κερδίζει. Στην περίπτωση αυτή χάνει ο δεύτερος που δέσμευσε τα λεφτά του με 5,1%. Αν δεν εκδοθούν, απλώς του έχει κοστίσει 2 ευρώ η "ασφάλεια" των μετρητών έναντι του "ανασφαλούς" ομολόγου.
Την ίδια δουλειά, αντί να πουλήσει το ομόλογο, μπορεί να κάνει αγοράζοντας "ασφάλεια" για το ομόλογό του (CDS). Δίνει 2 ευρώ σε κάποιον και παίρνει την υπόσχεση οτι αν το κράτος χρεωκοπήσει αυτός θα του πληρώσει το ομόλογο. Γι΄αυτό και to το spread ακολουθεί παραπλήσια πορεία με τα CDS.
Αν θέλεις να αγοράσεις άσφαλές ελληνικό ομόλογο αγοράζεις το ομόλογο με spread π.χ. 3% και ταυτόχρονα ένα ασφάλιστρο (που κοστίζει περίπου 3%) και είναι σαν να αγόρασες γερμανικό ομόλογο: είσαι ασφαλής μεν, "στα λεφτά σου" δε.
Σημείωση: Το μήνυμα αυτό γράφτηκε 14 χρόνια πριν. Ο συντάκτης του πιθανόν να έχει αλλάξει απόψεις έκτοτε.
stelioskal
Νεοφερμένος
Ο stelioskal αυτή τη στιγμή δεν είναι συνδεδεμένος. Επαγγέλεται Μηχανικός λογισμικού. Έχει γράψει 63 μηνύματα.
11-04-10
01:21
Τα ομόλογα διαπραγματεύονται καθημερινά μεταξύ επενδυτών. Αν κάποιος έχει ένα ομόλογο με απόδοση 5% αλλά φοβάται χρεωκοπία και άρα μή εξόφλησή του τότε θέλει να το πουλήσει σε κάποιον που δεν φοβάται. Αλλά αυτός που θα το αγοράσει θέλει και το κατιτίς του. Έτσι, αν το ομόλογο είναι αξίας 100 ευρώ τότε το αγοράζει 98 ευρώ π.χ. Άρα παίρνει ένα κουπόνι 5 ευρώ έχοντας δώσει μόνο 98 ευρώ δηλ επιτόκιο 5/98=5,1%. Τότε λέμε οτι το spread (το καπέλο σε σχέση με το γερμανικό ομόλογο) ανέβηκε 0,1% ή 10 μονάδες βάσης (1% =100 μ.β). Αυτές οι αγοροπωλησίες γίνονται καθημερινά στα ομόλογα (όπως και στις μετοχές) και έτσι το "spread" παίζει καθημερινά όπως και οι τιμές των μετοχών.
Σημείωση: Το μήνυμα αυτό γράφτηκε 14 χρόνια πριν. Ο συντάκτης του πιθανόν να έχει αλλάξει απόψεις έκτοτε.